I. 出臺背景：

1. 國會立法與行政法規(guī)

與中國立法類似，美國法律法規(guī)也可以簡單分兩大類。一個是國會立法制定法律，一個是行政機構(gòu)（政府）出臺法規(guī)。（國會）法律效力高于（行政）法規(guī)。

移民局此次能夠出臺EB-5改革法規(guī)，最基本的立法邏輯是，在當前的移民法EB-5部分，授予了行政機構(gòu)對EB-5計劃進行修訂的權(quán)力。

如果，國會再出臺新的EB-5法律，那么該法律效力會比當前移民局出臺的新法規(guī)高，可以替換該法規(guī)。

2. 出臺背景

2015年起，國會議員Grassley等EB-5改革推動派，或者稱鄉(xiāng)村派，在國會推動EB-5改革立法，但是被EB-5行業(yè)的既得利益者－紐約等大都市開發(fā)商為主的城市派阻撓，屢屢失敗。

Grassley一邊在繼續(xù)推動國會立法，一邊在認識到自己在國會可能無法成功的同時，一邊在推動行政條線的移民局出臺行政法規(guī)。

在Grassley等議員的壓力之下，從15年開始，移民局也啟動了出臺EB-5新法規(guī)的進程。就個人的認識，移民局的新法規(guī)多少有些逢場作戲的味道。對于移民局而言，一邊推動行政立法，一邊在等國會的立法改革，如果國會能夠通過立法，那么就沒移民局什么事了。不過，沒想到的是，從15年開始整整4年多的時間里，Grassley在國會年年立法年年被阻。移民局不得不被逼著趕鴨子上架，在國會缺位的情況下，移民局的改革法規(guī)出臺。

于是乎，在奧巴馬即將離任的最后2周里，移民局的EB-5改革法規(guī)草案發(fā)布，開始了漫長的行政立法程序。隨后，該法規(guī)歷經(jīng)收集外部意見，保送OMB（白宮預算辦公室）審批，乃至上周的最終發(fā)布環(huán)節(jié)。

3. 出臺前的戲劇性發(fā)轉(zhuǎn)

由于移民局新法規(guī)所規(guī)定的最低投資額過高，TEA（目標就業(yè)區(qū)）對于大都市項目極為不利，因此，移民局新法規(guī)草案一面世，便遭到了行業(yè)既得利益者的強烈反對。

6月底，歷時近兩年半，移民局的新法規(guī)終于通過了OMB的審批，下面只剩最后一步－發(fā)布了（如無任何意外），行業(yè)里就等著該法規(guī)發(fā)布了，似乎沒有什么能阻止了的。

但是，他們通過國會資深議員和政府高層（川普的親信），工作做到了川普這里，說服川普槍斃已經(jīng)經(jīng)過OMB審批的移民局EB-5新法規(guī)。

具體說服川普的理由是什么？不清楚，只能猜測。

臺上：這是奧巴馬政府的行政改革，要扼殺EB-5計劃這樣符合您老積分制移民制度，您老當然不能讓奧巴馬得逞。

桌下：你退休以后還想混紐約地產(chǎn)圈嗎？你寫回憶錄搞真人秀可以糊口了，那你兒子女婿呢，都不混紐約地產(chǎn)圈了嗎？

川普是行政部門終極大boss，對于行政法規(guī)的發(fā)布，有最后話語權(quán)。7月16日，川普決定撤回該法規(guī)。

就在他們再次彈冠相慶之時，雖然這次沒有大聲張，Grassley聽到了動靜，16日當天，Grassley再次在國會和twitter上大聲疾呼，懇求川普放行EB-5新法規(guī)。

Grassley不是川普自己的人，喊話并不管用。但是，此時，半路殺出程咬金，一個并不站隊鄉(xiāng)村派或者城市派的人。

移民局代理局長Ken Cuccinelli，一個極右派反移民者，認為應該推出EB-5新法規(guī)，提高移民門檻。不知道，他是否同Grassley一樣，認為EB-5資金應該引入鄉(xiāng)村而非城市發(fā)達地區(qū)。反正是他，做為川普目前的心腹，堅持認為應該推出EB-5新法規(guī)，于是，他（也許還有其他川普政府內(nèi)反對移民的強硬派）說服了川普，收回成命。

7月19日，消息傳出，川普改主意了，移民局EB-5新法規(guī)，將于下周正式推出。

從所了解到的信息來看，川普做事沒什么原則，比較容易變，就像有人說的，依據(jù)他最后交流的人的意見而改變主意。

背景就介紹這些了，總之這次陰溝翻船的是城市派，Grassley僥幸獲勝一次。

II. 斗爭展望

移民局新法規(guī)發(fā)布，離具體實施還有4個月的時間，這期間川普還可以任意變卦，再收回已經(jīng)發(fā)布的法規(guī)。有業(yè)內(nèi)律師寫的材料稱，川普任內(nèi)已經(jīng)發(fā)生過這樣的情況。

也因此，EB-5行業(yè)城市派代表機構(gòu)，EB-5IC這幾天都在要白宮收回EB-5新法規(guī)。

除了川普變卦，還有兩種可能阻止該法規(guī)實施：

1. 訴訟

據(jù)說，業(yè)內(nèi)有機構(gòu)已經(jīng)準備好了，他們隨時可能會發(fā)起訴訟，要求法官叫停該法規(guī)實施。個人認為，訴訟的理由可能是移民局的法規(guī)發(fā)布程序違法，也就是違法行政程序法。

訴訟能否成功，效果怎樣，現(xiàn)在還無法判斷。且等訴訟出臺之后，我們再做分析。

2. 國會立法

前面已經(jīng)介紹過了，國會立法的效力高于行政法規(guī)，上位法，可以替代這個移民局的新法規(guī)。

因此，行業(yè)游說力量正在努力在4個月內(nèi)在國會通過EB-5改革法案，以替代這個新法規(guī)。

EB-5單獨立法的可能性不大，于是，通過搭車每年的聯(lián)邦政府預算案，就是最好的一步棋。也因此，今年9.30之前，我們可能會看到一些動靜?；蛘撸窒裢暌粯?，預算案又延期到12月份表決，12月份我們又能看到一波EB-5立法的動靜。

下面談談國會立法的可能以及可能會出臺怎樣的法案。

1. Grassley

Grassley，終于在移民局新法規(guī)上扳回一局，但是移民局新法規(guī)門檻太高，不一定能給鄉(xiāng)村帶來多少投資，恐怕他也清楚。也因此，在他7月24日的獲勝感言上，他最后一句話是說，要繼續(xù)推進EB-5改革。

只是，Grassley目前已經(jīng)不是參議院司法委員會主席了，對國會EB-5立法還有多大影響力，很難說清楚了。

國會挺EB-5的，倒EB-5的，態(tài)勢究竟如何，是否有人有權(quán)推動EB-5立法，目前都很難看清楚。

2. 行業(yè)機構(gòu)

行業(yè)機構(gòu)，到底有多大能量，力推國會EB-5改革，現(xiàn)在還看不清。

只知道過去4年多，他們搞定了民主黨參議院大佬Schumer，否決了所有國會EB-5改革。但是，今天這個態(tài)勢，他們否決有本事，推動立法是否有本事，還是有很大疑問的。

對于行業(yè)機構(gòu)，最麻煩的是，對于他們來說是殺傷性的移民局EB-5新法規(guī)，如果他們不能通過訴訟阻撓的話，4個月內(nèi)就要開始實施了。

因此，移民局的新法規(guī)出來之后，時間對他們來說就非常重要了。

在4個月之內(nèi)，或者半年，或者一年，在國會通過EB-5新法案，就是他們接下來最重要的目標。

3. 國會法案

這些年，EB-5改革，著實給我們上了一場美式民主課。城市派鄉(xiāng)村派，誰也搞不定誰，最后出來的東西只能是誰也不滿意，相互妥協(xié)的產(chǎn)物。

最終出臺的版本，可以預計的是，應該與過去這些年來Grassley推出的各種EB-5草案接近。

2015年12月，是第一次Grassley無比接近立法成功。2018年3月，是最后一次Grassley接近立法成功。我們可以關注下最后一次的版本，重要的內(nèi)容：

1. EB-5延期5年；

2. 漲價：鄉(xiāng)村等TEA地區(qū)92.5萬美元，其他地區(qū)102.5萬美元；

3. 簽證預留：鄉(xiāng)村預留1450張，城市欠發(fā)達地區(qū)預留1450張，基建項目預留200張；

4. 加強EB-5合規(guī)和監(jiān)管；

5. 修訂TEA定義（比移民局的寬松）；

而今年5月17日，行業(yè)所謂達成的改革共識，如下：

1. EB-5區(qū)域中心計劃延期6年；

2. 加強政府機構(gòu)對于EB-5監(jiān)管；

3. 城市的TEA，即城市欠發(fā)達地區(qū)，限定到一個人口統(tǒng)計區(qū)，符合財政部當前的合格“Opportunity Zone”定義；

4. 投資金額，TEA 80萬美元，非TEA 90萬美元；

5. 為鄉(xiāng)村和城市欠發(fā)達地區(qū)，各預留15%的簽證配額；

6. 設置過渡期，過渡期為12個月，都按照65萬美元投資額執(zhí)行；

7. 繳納縮短排期費，建議5萬美元，可以一次性地為現(xiàn)有申請人解決排期，所募集資金由國會按照國家利益分配使用；

8. 家庭成員不計入簽證配額；

9. 外國政府的資金不能參與EB-5項目；

既然行業(yè)在移民局新法規(guī)即將實施的壓力之下，想盡快在國會層面實現(xiàn)EB-5新法案的推出，那么，一定會找最容易實現(xiàn)的法案。

什么是最容易實現(xiàn)的，就是大家都有共識沒有爭議的，也就是以Grassley為代表的國會議員們所普遍能夠接受的：

1. EB-5長延期，5-6年；

2. 漲價到90萬美元左右；

3. 簽證預留出3000張；

4. 加強EB-5監(jiān)管；

5. 修訂TEA定義，比移民局的寬松；

其他，行業(yè)所謂的改革共識中，期望要的解決排期增加簽證，都不是容易爭取的，也就是最容易放棄的。

這個時候，與移民局新法規(guī)搶實施的速度，如果行業(yè)想在今年或明年早些時間在國會推出EB-5法案，那么該法案一定會以最有“國會共識”的內(nèi)容推出，有行業(yè)要的長延期和簽證預留，但是恐怕很難能夠說服國會增加簽證解決排期。

長延期和簽證預留，是行業(yè)最想要的，因為只要有簽證預留，每年3000張，就至少每年還能再招募到3000名新客人（雖然只夠1000個家庭分一年簽證的，但是超賣是常態(tài)）。至于，能否解決現(xiàn)有投資人的排期，不是第一優(yōu)先考慮。第一優(yōu)先是，行業(yè)還有飯吃，不能被移民局的新法規(guī)完全扼殺。所以，個人對于國會EB-5改革相對悲觀。

III. 排期影響

一直有投資人問，移民局新法規(guī)出臺后，對于現(xiàn)有EB-5投資人排期的影響。

這個問題沒法回答，或者簡單幾句話說清楚。

首先，我們不知道，下一步會怎樣發(fā)展。訴訟能否成功，國會立法能否出臺，出臺之后是怎樣的條款，都還看不清楚。

其次，排期現(xiàn)在越來越是一個動態(tài)的問題，因為每年1萬張簽證是死的（至少目前如此），每年中國人只能用別的國家剩下的簽證，每年會有多少其他國家的人辦理EB-5拿到EB-5簽證也都是動態(tài)發(fā)展的，那么，我們也就很難計算排期。

最后，如果我們非要給自己一個答案的話，那么假設：移民局的EB-5法規(guī)順利實施，國會立法沒有出臺，在這個前提下看下中國的排期。

1. 這4個月內(nèi)，會有大量的海外EB-5申請，他們都會排到中國人前面去。

具體會有多少人呢？有人估計4000份申請。具體量，我也說不清。就算4000份吧，那么按照通過率這算下來，大概會用掉一年的簽證（一萬張）。

他們大概會在3年后開始使用EB-5簽證，也就是會影響大概15年初的中國申請人，使他們排隊要多一年左右。

2. 一旦漲價，可以預計EB-5申請全球都會大幅下降，中國人能用的簽證也會越來越多。

一旦其他國家的申請大幅下降，那么中國人可以用的簽證數(shù)就會上升，過個4/5年后，中國人能夠用到的簽證可能又會回到6/7000張，那么排期一定會加快許多。

具體能多快？Charlie說中國人排隊要16.5年，但是他漏了數(shù)據(jù)，按照他給的中國人每年拿3000張簽證，我算下來要近30年?，F(xiàn)在假設漲價之后，過了4/5年，擁擠進來的這波外國人都走完之后，中國人每年能拿6/7000張，那么排期能夠短一半，也就是再回到15年左右吧。

每年有多少中國申請人，這里有個統(tǒng)計表，大體可以參考這個，再用6/7000張簽證除一除，大體估算下:

申請表（不考慮2019財年的數(shù)據(jù)，估算截止到2018年9月30日）：

最后，再強調(diào)下，個人認為移民局的新法規(guī)一定會被替代掉，單這樣算沒有意義。最怕的是，國會的法案出來，沒有增加簽證但是有3000張的簽證預留，那排期又至少再增加30%。吃虧的還是中國人。